SAFE post-money

Nói ngắn gọn

SAFE post-money là bản chuẩn được dùng phổ biến từ năm 2018. Điểm khác biệt: nhà đầu tư biết chắc mình sẽ sở hữu bao nhiêu phần trăm, và các SAFE không pha loãng lẫn nhau.

Tỷ lệ tính bằng số tiền chia cho cap, áp trên công ty sau khi mọi SAFE đã chuyển đổi nhưng trước khi tiền vòng mới vào.

Vì sao điều đó quan trọng với người sáng lập

Khi các SAFE không pha loãng lẫn nhau, toàn bộ phần pha loãng đó do cổ đông hiện hữu gánh — tức là bạn.

Ký một SAFE 500 triệu cap 10 tỷ là hứa 5% công ty. Ký thêm một bản nữa cùng điều kiện là hứa thêm 5% nữa, và người ký đầu tiên vẫn giữ nguyên 5%. Phần mất đi hoàn toàn là của bạn.

Với bản pre-money cũ thì khác: người ký trước cũng bị pha loãng bởi người ký sau, nên gánh nặng được chia sẻ.

Tính bằng số cụ thể

Hai người sáng lập giữ 1.000.000 cổ phần. Bạn ký hai SAFE, mỗi bản 500 triệu cap 10 tỷ, tức mỗi bản 5%.

Khi chuyển đổi, hai nhà đầu tư giữ đúng 5% và 5%, người sáng lập còn 90%. Sau đó vòng mới lấy 20% nữa, người sáng lập còn 72%, hai nhà đầu tư SAFE mỗi người còn 4%.

Nếu ký bốn bản như vậy, người sáng lập chỉ còn 80% trước cả khi vòng đầu tiên diễn ra.

Cách nhận biết bạn đang cầm bản nào

Bản post-money ghi rõ chữ "post-money" trong tiêu đề văn bản, thường là "Post-Money Valuation Cap". Bản cũ chỉ ghi "Valuation Cap".

Nếu không thấy chữ post-money ở đâu, khả năng cao bạn đang dùng bản 2013. Hai bản tính pha loãng khác nhau, nên đây là điều bắt buộc phải xác định trước khi tính bất cứ thứ gì.

Công cụ liên quan

SAFE và trái phiếu chuyển đổi